【观点分享】2020.1月：牛抬头？

小陈42

一、【宏观经济】

• 中美摩擦缓和，经济下行较充分预期，叠加流动性较宽松，短期对市场无过大利空。
  
  

二、【市场分析】

• 中美缓和及流动性宽松催化，风险偏好抬升，市场阶段偏牛市。
  
• 金融、地产等多权重板块估值较低，对市场下限有托底作用。
  
  
• 2020Q1解禁体量较大，或成为市场扰动因素。
  
  
• 预计市场仍有上行空间，走势震荡向上，板块热点轮动。
  
• A股和港股持续互相影响，港股改变A股定价逻辑，A股激发港股交易活跃度。
  
  

三、【板块标的】

• 【关注板块】
  
  
  
  • 主题板块：
    
    
    
    • 传媒（游戏）：新生代娱乐经济巨大流量红利；
      
    • 流媒体：点击付费/会员付费带来稳定现金流；
      
    • 网红直播：人设偶像经济带动商品销售放量；
      
      
    
    
  • 行业板块：
    
    
    
    • 消费电子：前期大涨后可能较大透支未来订单；
      
    • 互联网：订单流量扩展带动传统商业
      
      
    
    
  
  
• 【关注标的】
  
  
  
  • A股：汇顶科技、三七互娱、完美世界、新媒股份、芒果传媒、美团、小米、宁德时代、中国神华、
    
  • H股：比亚迪、港交所、