大疆10亿美元融资尘埃落定，中小投资机构难入局

小柒丶c

前不久，大疆新一轮10亿美元融资在历时一个多月之后尘埃落定。

在该轮融资中，被称作“史上最强势的融资方”的大疆成为了名副其实的“甲方”，主导了这场融资大戏。

最终，大疆从近100家竞价机构中敲定了5-6家领投方，他们各自出资额均超过一亿美元，将定增额度瓜分完毕。同时，不排除有少量份额被少数中小机构瓜分。


大疆的该轮融资与一般公司的私募融资不同，它采用了一种异乎寻常的融资方式，即竞价融资，要求投资者须认购一定比例如同“无息债”的D类股才能获得B类投资资格。

这是投资界第一次面对这样的融资方式，但在大呼不可思议后，还是有很多投资机构趋之若鹜。

据华尔街见闻报道，2018年4月初，大疆新一轮10亿美元股权融资曝光后，光是首轮竞价结束，就有共近100家投资机构提交了保证金和竞价申请，认购金额较计划融资额超过了30倍。

为了筛选出合适的投资者，大疆不得不开启第二轮竞价。

4月15日下午，大疆的第二轮竞价进展显示，截止至15:30，最高5亿美元（单个投资机构投资额上限）的平均D类/B类股的认购比例为1.61:1。

4月20日，大疆又不得不开启第三轮竞价，有投资者报出2:1的比例，甚至有更高价格。但仍然未能避免出局，“含泪”退出。

对于大疆来说，踢出入局的中小投资机构也是有底气。一方面业务的快速增长，据全天候科技的数据显示，2017年，大疆营业收入为175.7亿元人民币，同比增长79.6%；净利润43亿元人民币，同比增长123.2%；2017年，消费级无人机业务占据大疆营收总额的85%。

另外一个方面，独角兽概念被爆炒之下，谁都不想错过下一个独角兽。而大疆这一轮被称作Pre-IPO的融资，极有可能是上市前的融资（虽然大疆方面表示没有IPO计划）。这也让大疆成为了资本追捧的对象。也正如大疆的投资人所言，有人送钱，还好几倍地送，不要都不好意思。

此轮D类/B类竞价融资，大疆最终选定的D/B股认购比例为1.5:1。据参投方透露，“（比例）没商量，都是和大疆CFO直接沟通”。

而在退出方面，大疆也明确表示会组织回购和旧股转让。这也是大疆第一批允许股权转让的融资。

同时，有投资者称，三年后，大疆将选择采取25倍PE回购B股。这是一桩大概率稳赚不赔的买卖。而此次大疆的规定，则有力的保证了这轮10亿美元融资者的利益。

在有的投资人看来，投资大疆，其实和参与上市公司定增类似，锁定3年投资时间。比定增更好的是，大疆是一家优秀的公司，有投资者粗略计算，每年至少获得20%以上的收益。

“大疆估值5年时间从3亿（美元，下同）涨到150亿，再有5年时间从150亿涨到1500亿，这是有确切数据推算的。”投资者称。

据悉，此次10亿美元的融资为大疆历史上数额最大的一笔融资。公开信息显示，大疆此前进行过4轮融资，融资总额不超过2亿美元，投资方包括红杉资本中国、中恒星光、远瞻资本、麦星投资等。而最近的一笔Accel Partners的投资发生在2015年，融资金额仅为7500万美元。

尽管此轮融资采取竞价形式饱受争议，但仍有不少机构争抢入场，希望获得大疆的股权。


虽然大疆最终只敲定了5-6家领投方，但那些被拒之门外的投资者，依然在加紧联系入选机构，并寻找机会索要转让的大疆股权份额，大疆的股权融资依旧炙手可热。





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